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　　今年對(duì)黃金而言，是各種因素變動(dòng)交替頻繁的一年。在今年年中，黃金的需求量并沒有如同今年2月份世界黃金協(xié)會(huì)展望的那樣“2012年是需求旺盛增長的一年”，而是出現(xiàn)了略微的下滑。但是，同期世界各國央行意外的“國家隊(duì)”買盤，助力了黃金基本面的企穩(wěn)。在今年各國央行繼續(xù)貨幣政策大寬松潮流的推動(dòng)下，黃金的抗通脹需求開始長期支持金價(jià)的上揚(yáng)行情。

　　印度“滯脹”拖累 世界黃金前三季度需求同比下滑
　　根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)前三個(gè)季度的數(shù)據(jù)顯示，世界黃金需求，在今年前三季度均出現(xiàn)了同比下滑的態(tài)勢(shì)。而這其中，印度方面需求一度出現(xiàn)的顯著萎縮，對(duì)整個(gè)世界黃金需求的下滑起到了非常重要的影響——今年3月、6月，印度的黃金消費(fèi)需求分別下降了83噸和67噸。但是這種趨勢(shì)在今年三季度出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)：三季度印度的需求同比增長了20噸，并在絕對(duì)數(shù)字上反季節(jié)超過一季度的數(shù)據(jù)。印度方面需求的企穩(wěn)回升，對(duì)于明年世界黃金需面的前景無疑是一劑有力的強(qiáng)心劑。

　　全球央行大舉買入
　　今年總量將超500噸
　　雖然今年黃金需求面有所減少，但全球央行增持黃金儲(chǔ)備的動(dòng)作可謂抓人眼球。今年，俄羅斯、巴西、土耳其、哈薩克斯坦等國家大舉增持黃金。其中，巴西央行9月份增持黃金1.7噸，10月份增持黃金17.2噸，黃金儲(chǔ)備升至52.52噸，為自2001年1月以來最高。土耳其10月黃金儲(chǔ)備增加了17.543噸，至319.907噸。土耳其還上修了9月份的黃金購買數(shù)據(jù)，9月修正為購買黃金6.843噸至302.361噸。而哈薩克斯坦方面亦有所動(dòng)作，10月黃金儲(chǔ)備增加了7.527噸，至111.543噸。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)和估算，今年世界各國央行增持黃金儲(chǔ)備的行動(dòng)或?qū)①忂M(jìn)超過500噸黃金。如此大規(guī)模的增持，基本抵消了需求面減少而帶來的不利影響。由此可以推斷，2013年黃金將以基本面較為平靜和中性的狀態(tài)開局。

　　寬松大潮持續(xù)
　　抗通脹需求助推金價(jià)上揚(yáng)
　　今年，對(duì)于黃金而言是宏觀政策重要變動(dòng)的一年。在今年9月美國正式宣布實(shí)施QE3后，世界主要經(jīng)濟(jì)體均完成了一個(gè)寬松貨幣政策大浪潮的洗禮和接力，世界也因此奠定了基調(diào)為寬松刺激經(jīng)濟(jì)的貨幣環(huán)境。在這種環(huán)境之下，通脹率抬頭的風(fēng)險(xiǎn)正在增加，而擁有抗通脹功能的黃金，自然就得到受抗通脹需求驅(qū)使的投資者的青睞。而根據(jù)多國央行的態(tài)度，以及美聯(lián)儲(chǔ)委員們釋放的信息推斷，寬松基調(diào)貫穿明年將是大概率事件。因此，抗通脹需求對(duì)于黃金的推動(dòng)作用將一定程度上長期化。這對(duì)金價(jià)長期行情形成支撐。
　　展望后市，短期歐洲首腦就希臘達(dá)成協(xié)議后，市場將關(guān)注點(diǎn)放在美國“財(cái)政懸崖”談判上?？傮w而言，美國兩黨雖然分歧不少，但最終妥協(xié)并達(dá)成協(xié)議的概率較大。而這對(duì)于市場的影響，在談判結(jié)束達(dá)成協(xié)議以后，趨于淡化。金價(jià)近期主要波動(dòng)于1730美元~1750美元/盎司區(qū)域。短期由于希臘協(xié)議達(dá)成后獲利了結(jié)以及對(duì)美國“財(cái)政懸崖”的觀望態(tài)度，金價(jià)或出現(xiàn)一定下滑，會(huì)測(cè)試1700美元~1720美元/盎司區(qū)域的支持，但在后市企穩(wěn)之后，長期上揚(yáng)的概率依然較大。