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多頭獲利了結(jié) 白銀延續(xù)調(diào)整

2012年12月25日 14:56 2752次瀏覽 來源:   分類: 貴金屬   作者:

  在美國強(qiáng)勁GDP數(shù)據(jù)和“財(cái)政懸崖”B計(jì)劃流產(chǎn)雙重打擊下, COMEX期銀上周暴跌6.49%。由于到了西方圣誕假期,預(yù)計(jì)市場(chǎng)交投較為清淡,在市場(chǎng)未傳來利好消息之前,筆者預(yù)計(jì)后市白銀價(jià)格仍將弱勢(shì)調(diào)整。
  “財(cái)政懸崖”懸而未決上周,美國眾議院院長(zhǎng)博納提出了解決“財(cái)政懸崖”問題的“B計(jì)劃”,主張將增稅門檻上調(diào)至年收入超過100萬美元的美國家庭,同時(shí)延長(zhǎng)年收入不足100萬美元美國家庭的稅收減免措施期限,但市場(chǎng)預(yù)計(jì)其可能會(huì)遭到參議院和總統(tǒng)奧巴馬的反對(duì)。在眾議院取消增稅提案投票之后不久,博納主張的“B計(jì)劃”就遭到美國白宮方面的強(qiáng)烈反對(duì),白宮方面堅(jiān)持對(duì)年收入超過40萬美元的家庭增稅,盡管門檻較奧巴馬在11月初成功連任總統(tǒng)時(shí)25萬美元的水平已有所提高,但兩黨仍然未能達(dá)成協(xié)議,“B計(jì)劃”正式流產(chǎn)。
  筆者認(rèn)為“財(cái)政懸崖”本質(zhì)上還是一個(gè)政治問題,美國兩黨之間的博弈十分微妙。由于牽涉到錯(cuò)綜復(fù)雜的利益關(guān)系,因而其最終解決辦法出臺(tái)肯定需要耗費(fèi)大量的時(shí)間,而在這過程中勢(shì)必會(huì)造成對(duì)市場(chǎng)的輪番沖擊。因此,貴金屬價(jià)格只有在“財(cái)政懸崖”傳來確定性的消息之后才會(huì)迎來新的一波行情,多數(shù)投資者更傾向于獲利了結(jié)和離開市場(chǎng)。
  美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁加息預(yù)期增強(qiáng)近日公布的美國第三季度GDP增長(zhǎng)終值為3.1%,遠(yuǎn)超過預(yù)期值2.7%和二季度的2.8%,進(jìn)一步證明美國經(jīng)濟(jì)正回歸正軌,但這對(duì)貴金屬價(jià)格而言卻是利空。原因是歷史上金銀價(jià)格與真實(shí)利率顯著負(fù)相關(guān)。真實(shí)利率為當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)收益率減去對(duì)未來1年后通脹率的預(yù)期值。若美國經(jīng)濟(jì)在2013年繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng),即便QE政策還在進(jìn)行中,圍繞加息的預(yù)期也會(huì)水漲船高。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在最近一次的會(huì)議中承諾,加息的條件是失業(yè)率降至6.5%或以下,并且通脹率預(yù)期保持在接近2%的目標(biāo)。而資料顯示,美國11月失業(yè)率為7.7%,核心CPI同比增長(zhǎng)1.9%。據(jù)統(tǒng)計(jì),自2009年10月美國失業(yè)率觸及高點(diǎn)10%以后,目前平均每月下跌0.07個(gè)百分點(diǎn),這意味著,如果失業(yè)率保持目前的改善速度,那么2014年一季度,就會(huì)達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的加息門檻,從而導(dǎo)致投資者拋售國債,轉(zhuǎn)而買入股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),最終推動(dòng)金銀價(jià)格走低。
  技術(shù)上看,COMEX期銀重要支撐位在28美元/盎司附近,如果跌破,銀價(jià)將重新回到今年二季度26~28美元/盎司的底部區(qū)間。操作上建議投資者短期內(nèi)以空頭思維對(duì)待,注意止損止盈。

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