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　　世界的金融和產(chǎn)業(yè)的危機(jī)，最終都要產(chǎn)生信用危機(jī)。黃金的價(jià)格與信用是密切相關(guān)的，打壓黃金的意義不僅僅在于黃金，更在于貨幣和貨幣背后的信用?！　?br />　　黃金租賃是黃金清算體系的一個(gè)重要的創(chuàng)新，通過不斷地租賃，在市場上的黃金也可以流通和衍生，等于創(chuàng)造出了大量流通中的黃金，這對于美國具有重大的意義。黃金租賃業(yè)務(wù)是美聯(lián)儲(chǔ)等西方央行秘密調(diào)控黃金市場的手段，也是衍生黃金信用的手段，是全球信用博弈的手段。

　　中國吃過黃金租賃“虧”
　　世界黃金租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生于上世紀(jì)80年代后黃金價(jià)格創(chuàng)造出800多美元每盎司的牛市而后轉(zhuǎn)熊回落的時(shí)期，開展這樣的業(yè)務(wù)在當(dāng)時(shí)有效地打擊了黃金的價(jià)格，更具戰(zhàn)略意義的是黃金價(jià)格對于國家信用的影響：以更低的黃金價(jià)格有效打擊了蘇聯(lián)和1989年后被封鎖的中國以及因?yàn)榉N族問題被封鎖的南非，因?yàn)槟菚r(shí)這3個(gè)國家在國際上要買到必需品，嚴(yán)重依賴黃金，黃金價(jià)格成為了這些國家對外信用的保障。
　　在上世紀(jì)90年代，黃金租賃業(yè)務(wù)的推出，有效打擊了黃金價(jià)格，低廉的黃金價(jià)格和石油價(jià)格，對于急需外匯和國際貨幣硬通貨的中國、前蘇聯(lián)國家、南非都造成了巨大困難。在黃金價(jià)格低迷信用不足的情況下，這些國家就不得不賤賣資源或者賤賣核心資產(chǎn)，中國很多資源當(dāng)年都被賤賣現(xiàn)在卻要高價(jià)買回來，西方在打壓黃金的整個(gè)過程中方得利頗豐。
　　到如今黃金的信用就更關(guān)鍵，因?yàn)樵谑澜缥C(jī)發(fā)酵、戰(zhàn)爭沖突風(fēng)險(xiǎn)加劇的情況下，一旦全球全面沖突，現(xiàn)在全球一體化的金融體系就要崩潰了，各國的貨幣在國際間的信用都會(huì)降低到冰點(diǎn)，惟有可流通的資產(chǎn)可以成為國際間的信用，這流通的資產(chǎn)最好的就是黃金，屆時(shí)黃金的天然信用就非常關(guān)鍵，黃金是世界信用博弈的有力武器。大宗商品原油 (88.24,-0.48,-0.54%)等難以儲(chǔ)備和頻繁交易的商品是不能作為信用等價(jià)物的，黃金為主導(dǎo)是必然的，從而黃金租賃就是世界信用博弈的工具和手段。

　　利用黃金租賃占據(jù)信用制高點(diǎn)
　　如果美聯(lián)儲(chǔ)搞黃金租賃，則租賃給誰是問題的關(guān)鍵。在黃金這幾年的牛市過程當(dāng)中，承租黃金進(jìn)行做空交割的機(jī)構(gòu)會(huì)有巨大損失，這些損失我們沒有看但不意味著沒有，機(jī)構(gòu)做假賬的可能性是存在的，就如當(dāng)年的雷曼一樣。美聯(lián)儲(chǔ)直接賣空天量的儲(chǔ)備黃金并且做假賬的可能性不大，但是美聯(lián)儲(chǔ)完全可能搞了天量的黃金租賃，而且相關(guān)承租方應(yīng)當(dāng)損失巨大，如果這個(gè)損失曝光，應(yīng)當(dāng)又有著名的機(jī)構(gòu)倒下，對于世界金融市場造成的危機(jī)將不亞于雷曼兄弟垮臺(tái)，這樣的危機(jī)苗頭，德國、IMF應(yīng)當(dāng)是聽到風(fēng)聲的，不會(huì)空穴來風(fēng)。這些都嚴(yán)重地影響了各國和各機(jī)構(gòu)的信用情況。
　　黃金租賃的權(quán)利不僅僅是收取一點(diǎn)租金，而是具備了做空黃金的能力，這對于央行干預(yù)貨幣市場具有舉足輕重的意義，因?yàn)楫?dāng)今世界的貨幣處于印鈔發(fā)行的過程當(dāng)中，歐盟在推其貨幣穩(wěn)定機(jī)制，美國在QE3、QE4，日本也在寬松，這些國家能夠不斷寬松的條件就是印鈔以后標(biāo)志性的商品不要漲價(jià)，要能夠維持貨幣的信用，只要標(biāo)志性的商品不漲價(jià)就能夠有效抑制社會(huì)對于通脹的恐慌，就能不斷地印鈔下去，誰能夠堅(jiān)持到最后，堅(jiān)持到其他國家印鈔破局，誰就是勝利者。
　　衡量某種貨幣的信用之標(biāo)志性的商品主要就是黃金和石油！美國已經(jīng)通過頁巖油氣的概念以及對于中東的控制有效地控制了油價(jià)，而歐洲則通過利比亞戰(zhàn)爭控制了利比亞的石油供應(yīng)，德國的優(yōu)勢就是當(dāng)年蘇聯(lián)給東德的石油供應(yīng)體系，因此石油價(jià)格是受控的，下面就是需要讓黃金價(jià)格也受控。由于歷史貨幣的認(rèn)同和便于儲(chǔ)藏保管的特性，黃金比石油更有天然和歷史的優(yōu)勢。
　　如果要控制黃金，就要有做空黃金市場的籌碼，央行直接打壓會(huì)背上操縱市場的指責(zé)，但是央行的黃金租賃則神鬼不覺了。黃金越是在金融危機(jī)的情況下越具有貨幣屬性，其信用意義越大，打壓黃金市場價(jià)格實(shí)際就是占據(jù)信用的制高點(diǎn)來控制貨幣信用，會(huì)影響到匯率等多個(gè)層面，各國對于黃金價(jià)格的打擊都是以本國貨幣的方式進(jìn)行的，德國是歐元的主導(dǎo)者，運(yùn)回這些黃金某種意義上關(guān)乎德國乃至歐元命運(yùn)--如果市場出現(xiàn)問題，只要法蘭克福能夠有效做空黃金，社會(huì)就不會(huì)因此恐慌，否則社會(huì)就要持有黃金避險(xiǎn)了。因此在希臘危機(jī)的情況下，希臘也是緊緊抓住黃金不放手的。

　　德國逼宮美聯(lián)儲(chǔ)
　　如果美聯(lián)儲(chǔ)的大量儲(chǔ)備黃金用于了黃金租賃，那么美聯(lián)儲(chǔ)金庫當(dāng)中的黃金數(shù)量就有了大問題，德法要求運(yùn)回這些黃金，則是對于美聯(lián)儲(chǔ)的一次逼空，美聯(lián)儲(chǔ)要收回租賃的黃金則市場要造成巨大的波動(dòng)，這是國際資本新一輪的信用博弈。
　　美聯(lián)儲(chǔ)雖然可能出租了黃金，但是筆者認(rèn)為黃金被美聯(lián)儲(chǔ)出租到如此嚴(yán)重的空倉，以至法德來看一下自己的黃金的數(shù)量都沒有，這基本不太可能，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)完全可以把僅有的黃金集中起來給德國央行查看，德國人是無權(quán)全面審計(jì)和要求查看其他國家的黃金的。因此美國的黃金應(yīng)當(dāng)沒有那么危急，不給德法查看，不讓德國運(yùn)回黃金，應(yīng)當(dāng)還有更深層次的博弈需求，這個(gè)需求應(yīng)當(dāng)是與國際金融博弈有關(guān)的，這是博弈國家間的信用，黃金本身也是金融產(chǎn)品和貨幣，這里有美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)威性。如果德國懷疑美國信用可以查看的先例一開，世界各國都如此，美國的權(quán)威和霸權(quán)就不復(fù)存在了。
　　德國央行運(yùn)回黃金，目的就是拿到持有黃金和黃金租賃的權(quán)利，在黃金可以租賃的情況下，即便名義上持有黃金，但如果黃金不在自己手上，差別也是巨大的。對于把黃金存在美聯(lián)儲(chǔ)的其他國家央行來說，就算美聯(lián)儲(chǔ)同意你租賃黃金，且美聯(lián)儲(chǔ)也沒有把你的黃金透支租出，你要租賃黃金做空的珍貴信息起碼也要泄露給美國人，況且時(shí)效性也差，要到美聯(lián)儲(chǔ)辦手續(xù)，不能立即進(jìn)行操作，還要看美國人的臉色；同時(shí)美國人還可能在市場上利用對沖工具進(jìn)行針對性的操作，尤其是當(dāng)今歐元和美元處于競爭地位的情況下，被美國人拿住命脈是非常難受的，更何況黃金租賃給誰的選擇權(quán)利是有利益輸送的。因此德國急需掌握金融市場上的主動(dòng)權(quán)，從美聯(lián)儲(chǔ)運(yùn)回黃金，這是限制美聯(lián)儲(chǔ)黃金租賃可能性的手段；所謂的安全性考慮，筆者認(rèn)為借口的因素更多于真正的安全問題。
　　德國不僅僅從美國運(yùn)回黃金，還要從法國運(yùn)回黃金，法國和德國在歐盟當(dāng)中的競爭關(guān)系也是很重要的，德國運(yùn)回黃金，是要爭奪在歐洲操控黃金歐元價(jià)格的主導(dǎo)權(quán)，進(jìn)而在歐洲各國的信用博弈當(dāng)中占據(jù)主動(dòng)。如果歐元與黃金的價(jià)格處于合理水平，歐元的信用就可以得到保障，歐盟就可以很好地寬松，尤其是歐元可能擺脫歐豬五國的包袱，成立核心歐元區(qū)的時(shí)候更是如此，這是與美元信用競爭的重要籌碼。如果世界進(jìn)一步發(fā)生信用危機(jī)，誰持有黃金就非常關(guān)鍵，黃金的清算體系是對于各國貨幣清算體系的一個(gè)替代，歐盟各國在發(fā)行歐元以后，各國的外匯儲(chǔ)備基本沒有多少，各國有的就是黃金，如果歐元突然出現(xiàn)了危機(jī)，黃金儲(chǔ)備還在美國人手里，美國就有了主宰歐洲的決定權(quán)，這是歐洲人所不愿意的。
　　對于美聯(lián)儲(chǔ)而言，能夠存儲(chǔ)全球的黃金，能夠把全球的黃金清算體系拿到自己手里，是美元能夠稱霸全球的關(guān)鍵，因?yàn)槿绻蜻€有一個(gè)獨(dú)立于美聯(lián)儲(chǔ)之外的黃金清算體系，那么這個(gè)體系必定與美元是信用競爭的關(guān)系，黃金帶有天然的良好信用，對于不斷印鈔的美元就是噩夢，美元能夠有霸權(quán)在于美國同時(shí)控制全球的黃金清算體系，而如果世界各國均將黃金從美聯(lián)儲(chǔ)運(yùn)回，則美聯(lián)儲(chǔ)控制的全球黃金清算就不復(fù)存在。世界的黃金存儲(chǔ)于美聯(lián)儲(chǔ)的背后是美國承諾布雷頓森林體系在國際市場上維持美元與黃金的比價(jià)，現(xiàn)在布雷頓森林體系已經(jīng)破裂30多年，美國單方面讓這個(gè)體系破裂是有違反當(dāng)初協(xié)議的嫌疑的，因此各國想要拿回在美國的黃金儲(chǔ)備也有一定的法理基礎(chǔ)了。
　　因此德國要求運(yùn)回黃金的行為，實(shí)際上是帶頭挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)的黃金清算霸權(quán)，德國帶頭挑戰(zhàn)，必然有后面的一系列想法而不單單是運(yùn)黃金，在歐元發(fā)生危機(jī)的時(shí)候，歐盟建立自己的黃金清算體系作為替代和危機(jī)臨時(shí)解決方案是可能的選擇，我們不要忘記歐盟中德國是一直主張緊縮的，德國把黃金持有在自己手中，限制他國黃金租賃做空，尤其是德國這樣的舉動(dòng)造成黃金的恐慌，會(huì)很好地支撐黃金的價(jià)格，打擊做空者的信心，其對于市場信心的影響要大大高于真實(shí)的交易，在市場擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)黃金存在大量虧空的時(shí)候，還敢大規(guī)模地做空黃金嗎？在這里我們應(yīng)當(dāng)看到美國與歐洲以及德國的分歧。