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　　經過三年準備之后，上市公司并購重組的分道制將從今年10月8日開始實施。汽車、鋼鐵、水泥、稀土等9大行業(yè)不構成借殼的并購重組，將得到快速或者豁免審核的待遇。
　　快速審核半數為過剩行業(yè)
　　分道制是指證監(jiān)會對上市公司并購重組申請進行審核時，根據財務顧問的執(zhí)業(yè)能力、上市公司的規(guī)范運作和誠信狀況、產業(yè)政策和交易類型的不同，實行差異化的審核制度安排。其中符合特定標準的并購重組申請，可以豁免審核或者快速審核。
　　在具體的實施方面，由證券交易所和證監(jiān)局、證券業(yè)協(xié)會、財務顧問分別對上市公司合規(guī)情況、中介機構執(zhí)業(yè)能力、產業(yè)政策及交易類型三個分項進行評價，之后根據分項評價的匯總結果，將并購重組申請劃入豁免/快速、正常、審慎三條審核通道。其中進入豁免/快速通道、不涉及發(fā)行股份的項目，豁免審核，由證監(jiān)會直接核準。
　　在上市公司合規(guī)、中介機構執(zhí)業(yè)能力兩項評價結構為A的基礎上，重組項目屬于“汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥、農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)”的，且不構成借殼的并購重組，將進入豁免/快速審核通道。
　　這些行業(yè)中，鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁都屬于產能過剩的典型行業(yè)，這些行業(yè)亦急需并購重組重塑行業(yè)格局。證監(jiān)會稱，實施分道制主要是為推動經濟轉型，與IPO重啟沒有關系。不過證監(jiān)會表示，未來將根據有關部門確定的推進兼并重組重點行業(yè)，動態(tài)調整支持的行業(yè)類型。
　　“好中介”將得到鼓勵
　　證監(jiān)會曾在此前的對外表態(tài)中稱，證監(jiān)會將監(jiān)管重點從事前審核向事中、事后監(jiān)管轉移。分道制實施是其中一個步驟。但分道制對券商、會計師等中介機構影響極大。
　　一位業(yè)內人士指出，這一監(jiān)管很大程度上沿襲了券商分類監(jiān)管的思路，“好人舉手”的意味很濃。比如其中證券業(yè)協(xié)會對于中介機構執(zhí)業(yè)能力評價為A的中介，是進入豁免/快速審核通道的必要條件，這意味著未來沒有得到A類評價的券商和會計師，將在并購重組項目爭奪中處于劣勢。
　　中國證監(jiān)會發(fā)言人亦稱，分道制與中介機構執(zhí)業(yè)質量掛鉤，意在強化市場的激勵約束機制，培育專業(yè)化、具有競爭力和創(chuàng)新意識的中介機構。他說，這一轉變意在支持“好公司、好項目、好中介”。