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　　——湖南艾華集團股份有限公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會精彩回放
　　出席嘉賓：
　　艾華集團董事長 艾立華先生
　　艾華集團董事、總經(jīng)理 王安安女士
　　艾華集團財務總監(jiān) 顏耀凡先生
　　艾華集團董事會秘書、企管中心總監(jiān) 朱 勇先生
　　平安證券股權事業(yè)部保薦代表人 歐陽剛先生
　　平安證券股權事業(yè)部保薦代表人 楊淑敏女士
　　經(jīng)營篇
　　問：公司企業(yè)文化如何？
　　艾立華：經(jīng)過多年的建設，本公司已經(jīng)形成了集“危機文化”、“務實文化”、“和諧文化”、“品質(zhì)文化”、“服務文化”和“形象文化”等為一體，具有自身鮮明特色的企業(yè)文化體系。
　　在未來幾年內(nèi)，本公司將繼續(xù)深化企業(yè)文化建設：一是，廣泛發(fā)動員工積極參與公司新時期價值理念體系的構建，強化員工對公司價值理念的認同感并自覺以公司價值理念作為自己工作中行為的指針和出發(fā)點；二是，加快推進CIS戰(zhàn)略和VI規(guī)范應用，建立企業(yè)形象識別系統(tǒng)，從而對外構建起鮮明企業(yè)形象特征。
　　問：公司正在從事的研發(fā)項目及進展情況？
　　王安安：公司是國內(nèi)鋁電解電容器專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，長期致力于鋁電解電容器的生產(chǎn)與研發(fā)，積累了豐富的鋁電解電容器技術開發(fā)經(jīng)驗。目前正在從事的研發(fā)項目情況如下：（1）LED照明專用縮體化、長壽命鋁電解電容器：（2）耐150℃超高溫鋁電解電容器的研發(fā)；（3）太陽能、風能發(fā)電專用長壽命鋁電解電容器；（4）超級電容器；（5）900VF超高電壓化成箔的開發(fā)；（6）疊層固態(tài)鋁電解電容器；（7）-55℃超低溫、超低阻抗鋁電解電容器的研制。
　　問：公司報告期內(nèi)產(chǎn)品銷售主要客戶是哪些？
　　王安安：報告期內(nèi)，主要客戶為歐司朗、松下、比亞迪、雷士、立達信、鎮(zhèn)江強凌、浙江陽光照明、長虹、格力、美的、賽爾康和普聯(lián)等。
　　問：請介紹一下公司的生產(chǎn)管理優(yōu)勢。
　　王安安：鋁電解電容器的生產(chǎn)需要高清潔的制造環(huán)境，對溫度、濕度、灰塵等的控制較為嚴格。公司新建的現(xiàn)代化工廠，在車間環(huán)境、工序控制、信息傳遞等方面采用了許多先進的管理理念，達到世界一流水平，不僅生產(chǎn)效率高而且有效的保證了公司產(chǎn)品質(zhì)量。
　　公司根據(jù)鋁電解電容器生產(chǎn)流程的特點，采用全新的理念布置各工序、倉庫的位置，使人流、物流、信息流高效運行。通過科學的規(guī)劃，合理設計各工序、設備的擺放位置，使人員在車間內(nèi)運動距離最短化；通過各種運輸設備的選用，如傳送帶、液壓車、以及各種生產(chǎn)運輸車等，使車間內(nèi)的物流實現(xiàn)了效率最高化；通過采用各種先進的信息管理系統(tǒng)，使各工序之間的信息傳遞準確及時；通過獨立開發(fā)的先進品質(zhì)管理軟件，實現(xiàn)了品質(zhì)管理與生產(chǎn)流程控制的有機結合。
　　鋁電解電容器制造對生產(chǎn)環(huán)境要求極高，尤其對氯離子、硫酸根離子、銅離子、鐵離子的要求更為嚴格，公司致力于生產(chǎn)國際一流的電容器，將環(huán)境管理作為日常管理的一部分。所有車間采用進出兩道門管控，車間外圍采用玻璃封閉隔離；公司還從細節(jié)著手，嚴格控制源頭，進行精細化管理。
　　公司不斷地學習世界先進制造業(yè)的管理經(jīng)驗，引進、消化和吸收世界成熟的生產(chǎn)管理工具和手段，使公司的生產(chǎn)處于世界一流水平。
　　問：請介紹一下公司的行業(yè)競爭地位。
　　王安安：公司是全球第八大鋁電解電容器制造商，2006年至2014年連續(xù)九屆入選中國電子元件百強企業(yè)。公司在節(jié)能照明領域處于明顯的優(yōu)勢地位，客戶涵蓋了全球節(jié)能照明領域絕大多數(shù)知名企業(yè)。近年來自主開發(fā)的技術已獲得國家專利68項。公司承擔的國家火炬計劃項目、省級重大科技項目——“CD11GE耐高紋波電流特長壽命鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化項目”榮獲省級新產(chǎn)品認定，“CD91B型鋁電解電容器”榮獲國家級新產(chǎn)品認定，同時公司還榮獲多項省市級獎項。充分證明了公司的行業(yè)地位和綜合競爭力。
　　問：請問公司如何保證新增產(chǎn)能的合理消化？
　　顏耀凡：為保證公司新增產(chǎn)能的合理消化，公司制定了詳細的市場拓展計劃并逐步實施，具體如下：
　　首先，鞏固在節(jié)能照明市場的占有率。節(jié)能照明市場屬于鋁電解電容器的高端市場之一，目前，本公司已經(jīng)在此市場占據(jù)重要份額，未來本公司將進一步鞏固在此市場的占有率。公司將加強客戶忠誠度管理，與現(xiàn)有客戶保持長期緊密的合作關系，采用技術交流、問卷調(diào)查、向客戶定期提供產(chǎn)品信息等方式，提升本公司服務品質(zhì)，提高客戶忠誠度。
　　其次，拓展新興及高增長行業(yè)市場。本公司將大力拓展新興及高增長行業(yè)市場力度，提高新興市場占有率。以本公司節(jié)能照明市場作為據(jù)點，本公司將針對性開發(fā)新興的環(huán)保、新能源市場，包括變頻器、風電及太陽能電源管理系統(tǒng)及電動車充電站。
　　其三，鞏固國內(nèi)市場。經(jīng)過多年的努力，本公司在國內(nèi)已設立比較完善的銷售網(wǎng)絡。本公司計劃加強每個銷售網(wǎng)點的業(yè)務及服務能力，強化網(wǎng)點與網(wǎng)點之間的緊密性，提升整個銷售團隊的合作性及競爭力，以滿足客戶對服務品質(zhì)不斷提升的要求。
　　其四，大力拓展國際市場。本公司將繼續(xù)鞏固和拓展海外市場，聘請國際專業(yè)營銷人員進行業(yè)務推廣，在爭取國際訂單的同時，強化公司品牌在行業(yè)中的影響力。
　　其五，壯大和培養(yǎng)公司的銷售團隊。公司擁有一支經(jīng)驗豐富的銷售團隊，公司將進一步加強對銷售團隊的培養(yǎng)，定期舉行產(chǎn)品及市場推擴等方面的技巧培訓，并每半年安排員工到海外進行學習。本公司亦會不斷在市場吸納優(yōu)質(zhì)的人才，引入公司的銷售團隊，強化公司的銷售力量。
　　問：報告期內(nèi)公司重大資本性支出情況如何？
　　顏耀凡：公司報告期內(nèi)重大資本性支出主要包括為提高生產(chǎn)效率、擴大產(chǎn)能和經(jīng)營規(guī)模所增加的固定資產(chǎn)支出。
　?。?）2012年，艾華龍嶺工業(yè)園投資4,322.43萬元，雅安艾華二期投入1,079.85萬元，江蘇立富投入691.90萬元，購置機器設備等其他資本性支出2,725.68萬元。（2）2013年，艾華龍嶺工業(yè)園投資1,701.65萬元，雅安艾華二期投入101.91萬元，江蘇立富投入318.01萬元；購置機器設備等其他資本性支出6,754.65萬元。（3）2014年，艾華職工倒班宿舍投入2,483.19萬元，江蘇立富腐蝕箔生產(chǎn)線投入723.43萬元。購置機器設備等其他資本性支出6,127.71萬元。
　　問：公司毛利率較高的原因是什么？
　　顏耀凡：公司毛利率與東陽光科電容器毛利率水平相當，略低于法拉電子的毛利率，但高于其他三家企業(yè)，主要是市場領域和產(chǎn)品結構差異、市場地位不同、技術革新能力強及管理效率的提升等因素導致。（1）市場領域和產(chǎn)品結構的不同是毛利率差異的主要原因。（2）市場地位突出是毛利率較高的關鍵原因。（3）公司較強的研發(fā)能力是公司毛利率較高的重要因素。（4）公司的精細化管理有效地提升了毛利率水平。
　　問：主營業(yè)務毛利構成情況如何？
　　顏耀凡：報告期內(nèi)，公司三大類產(chǎn)品毛利均大幅增長。從毛利的構成看，呈現(xiàn)出以節(jié)能照明電容器為主，其他消費類電容器與工業(yè)類電容器為輔的態(tài)勢。
　　節(jié)能照明電容器毛利占主營業(yè)務毛利比例保持在50%左右，并呈現(xiàn)下降趨勢，主要是公司積極調(diào)整產(chǎn)品結構，減少對節(jié)能照明市場的過度依賴，不斷培育新的利潤增長點，報告期內(nèi)其他消費類電容器和工業(yè)類電容器增長較快所致。
　　其他消費類電容器毛利2012年、2013年和2014年分別為6,358.43萬元、8,423.72萬元和11,749.50萬元，占公司主營業(yè)務毛利的比例分別為25.82%、24.52%和28.54%，占比穩(wěn)步提高。
　　工業(yè)類電容器毛利2012年、2013年和2014年分別為3,241.50萬元、6,521.95萬元和9,351.81萬元，占公司主營業(yè)務毛利的比例分別為13.16%、18.98%和22.72，工業(yè)類電容器呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。
　　腐蝕箔與化成箔毛利占比較小，主要是公司的腐蝕箔與化成箔主要是滿足自身需要，小量對外銷售。
　　問：報告期內(nèi)有哪些在建工程？
　　顏耀凡：除募集資金項目外，截至2014年12月31日，公司在建工程余額為2,875.57萬元，其中艾華職工倒班公寓2,523.39萬元，其他在建工程352.18萬元。
　　發(fā)展篇
　　問：公司未來在品牌建設上還將有哪些動作？
　　艾立華：成功的品牌是公司發(fā)展的關鍵所在，因為只有成功的品牌，才能使公司在激烈的市場競爭中擊敗對手，脫穎而出。公司良好的產(chǎn)品品質(zhì)和完善的售后服務為公司在客戶中贏得了良好的口碑，也為公司贏得了諸多榮譽。公司將一如既往地做好產(chǎn)品和服務，并聘請專業(yè)形象設計公司打造公司對外形象，通過國際性展會、媒體宣傳、專業(yè)化銷售團隊等途徑向客戶展示，從而強化客戶及市場對公司品牌的認同感。
　　問：未來公司如何確保持續(xù)創(chuàng)新能力？
　　艾立華：公司將堅持“創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化”原則，以經(jīng)濟效益為導向，以市場為出發(fā)點，將技術開發(fā)和創(chuàng)新所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益作為研發(fā)部門的績效指標，使得公司技術開發(fā)及創(chuàng)新計劃與公司的年度經(jīng)營計劃目標生產(chǎn)實踐和發(fā)展規(guī)劃緊密結合起來，讓新技術及新產(chǎn)品能夠在最短的時間內(nèi)為公司產(chǎn)生經(jīng)濟效益，從而實現(xiàn)科研與生產(chǎn)有機統(tǒng)一。
　　在未來兩年，本公司在技術開發(fā)和創(chuàng)新方面具體計劃如下：（1）公司將加強電容器工程技術研究中心的建設；（2）緊扣未來兩年市場需求變化趨勢，做好適應市場需求變化要求的產(chǎn)品技術開發(fā)；（3）做好鋁電解電容器生產(chǎn)關鍵工序配套設備和核心原材料的研發(fā)，不斷提高生產(chǎn)效率；（4）以內(nèi)部培養(yǎng)為主，兼以外部引進的方式，建設一支具有國際技術水平，并同時具備市場觀念的創(chuàng)新團隊。（5）在堅持自主創(chuàng)新為主的基礎上，積極參與和加強與行業(yè)領先的研究機構的技術合作；（6）積極開展鋁電解電容器行業(yè)技術標準的研究工作，嘗試參與行業(yè)技術標準的制定工作?？傊?，公司將積極健全和完善技術創(chuàng)新機制，從人、財、物和管理機制等方面確保公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。
　　問：簡述公司在人力資源發(fā)展計劃。
　　艾立華：為建立一支高素質(zhì)的人才隊伍，以適應公司快速發(fā)展對各類人才的需求，本公司建立了具體人力資源發(fā)展計劃。（1）人員擴充計劃：第一，建立了博士后工作站，并與國內(nèi)的一流高校合作，培養(yǎng)品質(zhì)管理專家、技術專家、生產(chǎn)管理專家；第二，對外招聘，面向全球招聘高素質(zhì)的高級管理人員、專業(yè)人員；第三，建立艾華公寓，創(chuàng)建艾華社區(qū)，穩(wěn)定基層員工。（2）員工培訓計劃：成立了艾華學院，組織員工進行崗前培訓、任職能力培訓、企業(yè)文化培訓，并定期派員工出國考察和培訓等。（3）員工職業(yè)發(fā)展計劃：逐步推進員工的職業(yè)生涯規(guī)劃設計工作，給員工創(chuàng)造個性化的發(fā)展空間，采取自上而下和自下而上相結合的方式為員工制定職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，公司通過內(nèi)部公開招聘、崗位交流等措施，滿足員工的個性化發(fā)展需求。
　　問：從公司招股書看，鋁電解電容器行業(yè)日本企業(yè)占據(jù)了半壁江山，艾華集團作為民族企業(yè)代表，未來如何規(guī)劃、戰(zhàn)略如何定位？
　　王安安：艾華集團作為電容器行業(yè)領先企業(yè)之一，公司產(chǎn)品在照明市場領域保持了全球第一的領導地位，并將在消費類電源、工業(yè)類電源、智能電表、智能家居、汽車電子、軍工、航空、醫(yī)療等市場領域取得一定的市場地位。由國內(nèi)市場向國際市場轉變，努力實現(xiàn)艾華成為性價比最高的代名詞。憑借中國企業(yè)家高度的責任感和民族氣節(jié)，不斷提升產(chǎn)品技術及制造水平，艾華不僅僅成為電容器的制造專家，更是電容器應用專家，努力成為世界最值得信賴的電容器制造商，成為世界級品牌的艾華。
　　問：公司未來可預見的資本性支出有哪些？
　　顏耀凡：艾華職工倒班宿舍預算投入3,500.00萬元，2014年末已投入2,523.39萬元；2014年11月公司與新疆生產(chǎn)建設兵團第七師簽訂投資協(xié)議，建設新疆奎屯化成箔項目，公司預計第一期投資約5,000.00萬元，截止2014年末公司尚未投資。截止2014年末，除上述計劃投資項目和本次發(fā)行募集資金投資計劃外，公司無其他可預見的重大資本性支出計劃。
　　行業(yè)篇
　　問：公司是否存在與實際控制人及其控制的其他企業(yè)具有同業(yè)競爭？
　　朱勇：除艾華投資外，艾立華、王安安還控制資江電子廠。資江電子廠主要從事物業(yè)經(jīng)營管理、服務，與發(fā)行人不存在同業(yè)競爭。
　　問：請概述一下公司控制人避免同業(yè)競爭的承諾？
　　朱勇：為有效防止及避免同業(yè)競爭，控股股東艾華投資簽署《發(fā)行人控股股東避免同業(yè)競爭承諾書》承諾：“本公司自身不會并保證將促使其他子企業(yè)不開展對與發(fā)行人生產(chǎn)、經(jīng)營有相同或類似業(yè)務的投入，今后不會新設或收購從事與發(fā)行人有相同或類似業(yè)務的子公司、分公司等經(jīng)營性機構，不在中國境內(nèi)或境外成立、經(jīng)營、發(fā)展或協(xié)助成立、經(jīng)營、發(fā)展任何與發(fā)行人業(yè)務直接競爭或可能競爭的業(yè)務、企業(yè)、項目或其他任何活動，以避免對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營構成新的、可能的直接或間接的業(yè)務競爭。”
　　實際控制人艾立華、王安安出具《實際控制人避免同業(yè)競爭承諾書》承諾：“本人自身不會并保證將促使其他子企業(yè)不開展對與發(fā)行人生產(chǎn)、經(jīng)營有相同或類似業(yè)務的投入，今后不會新設或收購從事與發(fā)行人有相同或類似業(yè)務的子公司、分公司等經(jīng)營性機構，不在中國境內(nèi)或境外成立、經(jīng)營、發(fā)展或協(xié)助成立、經(jīng)營、發(fā)展任何與發(fā)行人業(yè)務直接競爭或可能競爭的業(yè)務、企業(yè)、項目或其他任何活動，以避免對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營構成新的、可能的直接或間接的業(yè)務競爭。”
　　發(fā)行篇
　　問：本次募集資金投資項目可以分為幾大類？
　　顏耀凡：公司本次募集資金投資項目可以分為三個大類：第一類是鋁電解電容器產(chǎn)品項目，包括鋁電解電容器擴產(chǎn)項目、高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化項目；第二類是技術支持項目，即電容器工程技術研究中心建設項目；第三類是補充流動資金和歸還銀行借款，滿足公司日常運營周轉的需要，優(yōu)化資產(chǎn)負債結構及降低財務風險。
　　問：請簡述預計募集資金額與募投項目。
　　顏耀凡：本次募集資金預計為人民幣9.87億元，募集資金全部用于與公司主營業(yè)務相關的投資項目（鋁電解電容器擴產(chǎn)項目、高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化項目、電容器工程技術研究中心建設項目）及補充主營業(yè)務發(fā)展所需的流動資金和償還銀行借款。
　　問：電容器工程技術研究中心建設項目與公司現(xiàn)有業(yè)務及發(fā)展戰(zhàn)略有什么關系？
　　顏耀凡：電容器工程技術研究中心建設項目為公司培養(yǎng)一支電容器技術研發(fā)隊伍，提高公司自主創(chuàng)新能力，保持公司技術水平在業(yè)內(nèi)的領先地位，為公司長遠發(fā)展提供技術上的保障，增強公司持續(xù)發(fā)展能力和核心競爭力。
　　問：高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化項目與公司現(xiàn)有業(yè)務及發(fā)展戰(zhàn)略有什么關系？
　　顏耀凡：基于公司高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)品已經(jīng)研發(fā)成熟，下一步將實施高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略。固態(tài)鋁電解電容器代表了低壓領域鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展方向。該項目有利于公司搶占市場先機，提升公司產(chǎn)品競爭力。
　　問：請問保薦人，艾華集團是否有跌破發(fā)行價的危險？若存在，該如何應對？
　　歐陽剛：在目前國內(nèi)的發(fā)行模式下，發(fā)行價格是通過向詢價對象詢價確定；而二級市場價格是市場供求狀況的反映，理論上說，任何企業(yè)都存在跌破發(fā)行價的可能，但是我們相信艾華集團的經(jīng)營模式是有競爭力的，未來發(fā)展是有空間的，我們也堅信市場投資者能夠發(fā)現(xiàn)艾華集團的投資價值。
　　文字整理：田雨 編輯：李魁領
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