正泰電器擬94億并購光伏資產(chǎn) 標(biāo)的盈利能力待考
2016年06月20日 10:24 3467次瀏覽 來源: 中國網(wǎng) 分類: 光伏
作為國內(nèi)低壓電器行業(yè)的龍頭企業(yè),浙江正泰電器[-1.35% 資金 研報]股份有限公司(以下簡稱“正泰電器”)正通過一系列的資產(chǎn)并購重組,扭轉(zhuǎn)其較為單一的業(yè)務(wù)模式。
6月15日,正泰電器披露的公司債[0.04%]券2016年跟蹤評級報告顯示,2015年,國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大,正泰電器傳統(tǒng)低壓電器產(chǎn)品銷售出現(xiàn)不同程度的下滑,公司實現(xiàn)營業(yè)收入 120.26億元,同比下降5.80%,凈利潤也同比下降了4.89%。
聯(lián)合信用評級有限公司的評級報告稱,正泰電器擬收購正泰集團太陽能資產(chǎn)業(yè)務(wù),加大在太陽能光伏產(chǎn)業(yè)布局,如能完成增發(fā)及后續(xù)并購,正泰電器的資本實力增強、業(yè)務(wù)更加多元化,有助于分散經(jīng)營風(fēng)險;但光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩、棄光限電、電價補貼滯后等一系列風(fēng)險值得關(guān)注。
《中國經(jīng)營報》記者獲悉,在去年11月,正泰電器公布了資產(chǎn)重組預(yù)案,擬發(fā)行股份購買浙江正泰新能源開發(fā)有限公司(以下簡稱“正泰新能源”)股權(quán),標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值為94億元,包含18億元現(xiàn)金增資。目前,該重組預(yù)案已經(jīng)接到了《中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》,但正泰電器尚未披露其具體的書面回復(fù)意見。
并購謀轉(zhuǎn)型
公開信息資料顯示,正泰電器成立于1997年8月,是正泰集團核心控股公司,也是中國低壓電器行業(yè)產(chǎn)銷量最大的企業(yè)。
但近年來因國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大,經(jīng)濟新常態(tài)下,對低壓電器產(chǎn)品需求的持續(xù)穩(wěn)定增發(fā)帶來了一定挑戰(zhàn)。
受此影響,作為行業(yè)龍頭的正泰電器亦難獨善其身,其傳統(tǒng)低壓電器產(chǎn)品的營收情況也出現(xiàn)不同程度下滑。財報數(shù)據(jù)顯示,2015年正泰電器全年實現(xiàn)銷售收入120.26億元,同比下降5.80%;實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤17.43億元,同比下降4.88%。其中,低電壓電器主業(yè)營收為117.07億元,同比下滑6.58%,但毛利率同比增加了1.73個百分點。
為了解決業(yè)務(wù)類型單一的掣肘,正泰電器提出,在“十三五”時期,將以成為“全球領(lǐng)先的智慧能源解決方案服務(wù)商”為愿景,通過促進傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級,以及培育新興技術(shù)與服務(wù)產(chǎn)業(yè),實現(xiàn)向能源互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)企業(yè)的跨越式發(fā)展。
為此,正泰電器開始了一系列的并購重組。記者梳理發(fā)現(xiàn),僅在2015年~2016年1月,正泰電器就完成多項并購。其中,2015 年 8 月,正泰電器出資1.1億元受讓浙江浙大中控信息技術(shù)有限公司10%的股權(quán),三個月后又發(fā)布預(yù)案,擬以非公開發(fā)行股份的方式收購正泰新能源100%的股權(quán);2016年1月,正泰電器又先后出資1.56億元和1800萬歐元,分別受讓上海新漫傳感技術(shù)研究發(fā)展有限公司51%的股權(quán)和西班牙公司GRABAT ENERGY, S.L.的10%股權(quán)。
在這其中,尤以正泰新能源的重組預(yù)案最受關(guān)注。根據(jù)正泰電器此前發(fā)布的《關(guān)于購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的預(yù)案》,正泰電器擬收購正泰新能源100%股權(quán)。
上述重組標(biāo)的資產(chǎn)正泰新能源的預(yù)估值為94億元。同時,正泰電器還擬發(fā)行股份募集配套資金不超過45億元,其中,33億元將用于國內(nèi)外光伏電站項目,10億元將用于國內(nèi)居民分布式光伏電站項目,2億元將用于智能制造應(yīng)用項目。
5月20日,中國證監(jiān)會對該重組預(yù)案提出反饋意見,連發(fā)37問,對涉及的募集配套資金項目建設(shè)進度、標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績情況等進行問詢,要求正泰電器在30個工作日內(nèi)披露反饋意見回復(fù)。
截至發(fā)稿時,正泰電器尚未公開披露具體的意見回復(fù)情況。對于上述資產(chǎn)重組預(yù)案的具體進展事宜,正泰電器證券代表潘浩沒有向記者透露更多的細(xì)節(jié),其表示,重組工作正在做,進展公告都有披露。
標(biāo)的盈利待考
記者了解到,正泰電器擬收購的標(biāo)的公司正泰新能源自2009年起就投資開發(fā)光伏電站,其主營業(yè)務(wù)涵蓋了上游電池及組件的生產(chǎn)、銷售,EPC工程總包,下游電站開發(fā)運營等。在“2016中國光伏電站投資企業(yè)20強”榜單中,正泰新能源以800MW的并網(wǎng)裝機量位列第四位。
在上述重組預(yù)案中,正泰電器承諾,從2016~2018年,正泰新能源的利潤分別不低于7億元、7.5億元以及8億元。
但現(xiàn)實是,正泰新能源此前的盈利情況并不理想。正泰電器向中國證監(jiān)會提交的申請材料顯示,2013~2014年,正泰新能源分別虧損1.21億元和0.74億元,2015年1~11月實現(xiàn)盈利0.70億元。
“現(xiàn)在光伏還沒有實現(xiàn)平價上網(wǎng),投資商的收益很大程度依賴于政府補貼。”一位光伏企業(yè)人士向記者表示,但是現(xiàn)在補貼長期拖欠問題一直沒有得到根治,加上棄光限電形勢也沒有得到緩解,這無疑會加劇盈利風(fēng)險。
記者注意到,正泰新能源部分電站項目恰恰集中在甘肅、青海、寧夏、新疆等棄光限電的重災(zāi)區(qū)。
正泰電器在重組預(yù)案中做出的風(fēng)險提示認(rèn)為,正泰新能源會面臨行業(yè)競爭、棄光限電、政府補貼滯后等行業(yè)風(fēng)險。正泰電器表示,雖然正泰新能源通過電站選址,盡量避免產(chǎn)生“棄光限電”,同時國家電力部門亦通過加強電網(wǎng)建設(shè),增強電力跨區(qū)域調(diào)度能力,但是在電力輸送能力充分加強之前,正泰新能源的部分已并網(wǎng)電站仍然面臨著一定的棄光限電風(fēng)險。
另外,光伏發(fā)電行業(yè)屬于資金密集型行業(yè),在光伏電站的開發(fā)建設(shè)中,正泰新能源前期需要投入大量資金。截至2015年9月30日,正泰新能源模擬合并報表口徑下長期借款金額為 74.39億元,資產(chǎn)負(fù)債率為81.25%。
根據(jù)正泰電器的財務(wù)風(fēng)險提示,如果宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生不利變化或者信貸緊縮,未來電站建設(shè)不能通過其他渠道獲得發(fā)展所需資金,正泰新能源的業(yè)務(wù)發(fā)展也可能會在一定程度上受到不利影響。
正泰電器戰(zhàn)略升級成效顯現(xiàn) 新能源與境外業(yè)務(wù)成年報亮點
2015年電子電器營業(yè)收入為8.62億,較去年增長69%。 正泰電器董事長南存輝曾公開表示,新能源板塊擬并入正泰電器實現(xiàn)上市,進一步完善了正泰電器產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié),通過產(chǎn)業(yè)鏈的整體協(xié)同,把握新能源發(fā)展契機和電改機遇,實現(xiàn)向智慧能源解決方案供應(yīng)商的跨越式發(fā)展。。
2016-04-20 07:14
新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈整體向好
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,從中可以看出,上述預(yù)期業(yè)績增長的上市公司分布于整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分行業(yè),預(yù)計業(yè)績增長幅度在100%以下的公司數(shù)量也不少。這表明新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分行業(yè)的中期業(yè)績值得期待。 行業(yè)進入景氣周期 從已發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告的公司看,許多公司簡要分析了業(yè)績增長的原因,不論其處于產(chǎn)業(yè)鏈哪個環(huán)節(jié),其中政策支持、行業(yè)景氣度高都是業(yè)績向好的基本因素。
2016-06-20 00:26
正泰電器擬收購新漫傳感51%股權(quán)
其中,核輻射檢測設(shè)備中LSA系列是核儀器中技術(shù)含量最高的產(chǎn)品之一,具有廣泛的應(yīng)用前景。據(jù)介紹,目前新漫傳感是國內(nèi)第一家、也是全球僅能生產(chǎn)該系列產(chǎn)品的三大廠家之一。
集美控股集團發(fā)力新能源領(lǐng)域
該體驗中心是由集美控股集團股份有限公司旗下北京首資新能源科技有限公司與北京環(huán)耀汽車服務(wù)有限公司聯(lián)手打造的,專注于“用戶體驗”的新能源銷售網(wǎng)點。 據(jù)介紹,城市體驗中心將展示比亞迪[0.83% 資金 研報]旗下e5、e6、秦EV300、比亞迪唐(混動版)等新能源車型。在銷售環(huán)節(jié),體驗中心將打破比亞迪傳統(tǒng)經(jīng)銷商的銷售策略,讓消費者享受到比亞迪新能源體驗式服務(wù)、了解新能源汽車文化。中心設(shè)有咖啡吧、書吧、游戲區(qū),消費者可隨時來中心試駕、試乘比...
2016-06-20 02:31
鳳凰新能源首付四成即可安裝家庭光伏電站
有意向安裝太陽能光伏電站的個人,只要繳納家庭光伏電站全部款項的40%,并與萊蕪珠江村鎮(zhèn)銀行簽訂貸款合同,就可把光伏電站安裝到家。 鳳凰新能源科技集團董事長田方共介紹,一臺6000瓦的光伏電站,投資5.4萬元,個人與珠江村鎮(zhèn)銀行簽訂合同后,只付2.16萬元,就可把光伏電站安到家。并且,償還銀行本息可直接從賣出的電費收入中扣除,用較小的投入,獲得豐厚的回報,從而。
2016-06-20 04:33
即墨供電積極服務(wù)新能源發(fā)展
本報即墨訊 近日,國網(wǎng)即墨市供電公司彩虹共產(chǎn)黨員服務(wù)隊來到普東鎮(zhèn),為企業(yè)排查光伏用電設(shè)備隱患,對村民家中的太陽能電池板等進行定期檢查,受到好評。 為全力助推轄區(qū)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展,該公司開通了“綠色通道”,提供政策宣傳、技術(shù)支持、并網(wǎng)發(fā)電、定期上門檢查等全程跟蹤服務(wù)。 (于淑英 宋清晨)
2016-06-20 04:33
廣東加快新能源車推廣:形成多層次充換電服務(wù)體系
廣東省政府網(wǎng)站4月18日正式公布了《廣東省人民政府辦公廳關(guān)于加快新能源汽車推廣應(yīng)用的實施意見》。(各地級以上市政府,省安全監(jiān)管局、省發(fā)展改革委、省質(zhì)監(jiān)局、省公安廳、省交通運輸廳、省住房城鄉(xiāng)建設(shè)廳,南方電網(wǎng)公司)
2016-04-18 15:27
新能源"裸奔"參與市場競價 本末倒置的甘肅大用戶直購電
在此背景下,有行業(yè)專家建議,為從制度上保障可再生能源的消納,包括甘肅在內(nèi)的西北五省可先行試點可再生能源配額制,將非水電可。
責(zé)任編輯:周大偉
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