多空博弈激烈 鋁價震蕩中尋找方向
2016年07月11日 9:30 4746次瀏覽 來源： 中信期貨 分類： 鋁資訊
1. 社會庫存量繼前一周跌至34.7萬噸后本周繼續(xù)下降至30.4萬噸，降幅小幅收窄
2. 華南、華東地區(qū)災害性天氣導致物流不暢，且鐵路局停批往上海、武漢、廣東三地發(fā)貨計劃，預計短期內鋁錠流通貨源將仍然偏緊
3. 6日上期所宣布魏橋鋁電旗下山東宏橋新材的電解鋁錠成為注冊品牌，即日起開始可用于交割，批復年產能達90萬噸。
4. 美國6月非農就業(yè)人口+28.7萬，創(chuàng)下2015年10月以來新高，預期+18.0萬。美國5月非農就業(yè)人口從+3.8萬修正為+1.1萬，4月非農就業(yè)人口從+12.3萬修正為+14.4萬。美元跳漲，貴金屬跳水，但兩者走勢很快被逆轉。
本周展望：
上周仍然有運行產能擴張的消息傳來,涉及年產能達10.5萬噸。需求端，隨著目前鋁價在13000元/噸高位附近徘徊，下游觀望情緒空前，預計下周需求難有改善。庫存水平近期受天氣影響較大。據主流媒體估計，目前華南、華東地區(qū)洪水將導致貨源運輸中斷4-5天不等。預計短期內鋁錠貨源將維持緊俏，現貨升水將維持高位。展望下周，下游接貨意愿漸弱，產能仍在拓張，但短期內物流不暢將使得市場上流通貨源奇貨可居，預計期鋁價格短期內將維持高位僵持。
走勢分析及操作建議：
上周滬鋁呈寬幅震蕩行情，1609合約周內振幅達到500元/噸，接連錄得長上下影線，多空博弈十分激烈。展望下周，我們認為需求的逐步萎縮和物流方面的問題并存，短期內滬鋁仍將維持震蕩。建議投資者以觀望為主，激進者可于高位少量布局遠月合約空單，止損高于入場價200元/噸。
風險點：
1. 社會庫存水平
2. 物流恢復情況
3. 美聯儲貨幣政策、美元指數
4. 各地基建項目執(zhí)行進度
責任編輯：李卓
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