長信科技:德普特增長旺盛,鋰電池志存高遠
2016年11月09日 8:48 3272次瀏覽 來源： 平安證券有限責任公司 分類： 鋰
平安觀點:
第三季度業(yè)績亮眼,德普特增長旺盛:公司第三季度實現(xiàn)營收19.32億元,同比增長44.36%;營業(yè)利潤1.24億元,同比增長45.66%,歸屬母公司股東凈利潤0.94億元,同比增長37.07%。公司第三季度營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤都得到了較快成長。主要是因為德普特電子銷售快速增長,保持了從年初以來旺盛的增長態(tài)勢,為公司完成全年的經營目標奠定了堅實的基礎。東莞德普特已進入量產階段,現(xiàn)有產能釋放充分,新產能正在抓緊建設和調試中,能同時生產TFT和AMOLED中小尺寸觸控顯示模組。東莞德普特承接深圳德普特電子產能的轉移和擴產,在原有4KK產能的基礎上擴充到12KK。
參股比克動力,志存高遠:新能源動力電池主要有磷酸鐵鋰和三元材料兩種技術,而三元材料在能量密度和低溫性能更具優(yōu)勢,在乘用中的運用會逐年增加,預計2020年僅新能源乘用車動力電池市場規(guī)模便能達到2000億元。公司將動力電池作為公司新業(yè)務戰(zhàn)略布局,以8億元參股比克動力,占有其10%的股權。公司收購比克動力有序推進,有望在四季度取得階段性成果。參股時比克動力承諾2016-2018年扣非凈利潤分別不低于4億元、7億元和12億元。目前比克動力已與國內各大新能源汽車廠家,包括一汽、寶馬、大眾、奇瑞、吉利等達成戰(zhàn)略合作協(xié)議。預計公司完全收購比克動力后將打開未來數(shù)年的成長空間,公司的經營規(guī)模和效益規(guī)模將會成倍增長,則二次騰飛可期。
投資策略:長信科技(0.00,0.000,0.00%)是車載觸控的先驅企業(yè),隨著定增項目產能的釋放,公司業(yè)績有望持續(xù)提升,同時公司圍繞汽車拓展鋰電池業(yè)務,若完成收購比克電池后將增加公司的盈利能力。我們預計2016-2018年營業(yè)收入分別為53.94/66.19/80.33億元,對應的EPS分別為0.25/0.35/0.41元,對應PE為64/46/39倍,維持公司“推薦”評級。
風險提示:市場競爭加劇,產能利用率不及預期,新技術導入量產及替代風險。
責任編輯：周大偉
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：www.hainanguoquan.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創(chuàng)或者是合作機構授權同意發(fā)布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權協(xié)議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
