多晶硅價格暴漲三周 10股價值嚴重低估
2013年02月04日 9:50 6982次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
江蘇陽光(600220)：主業(yè)收入穩(wěn)定 新能源項目進入收獲期
估值和評級
我們認為雖然大部分經濟實體收到金融危機沖擊嚴重，但公司主營產品精紡呢絨作為高檔服裝面料，歷來在發(fā)達國家充當著高檔消費品的角色。公司為毛紡業(yè)全球產能第一，受沖擊的影響程度遠小于其他中小企業(yè)，09年主業(yè)保持平穩(wěn)，如果寧夏多晶硅項目順利調試達產，將為公司帶來豐厚利潤，我們預計09年、10年EPS分別為0.18、0.20，參考毛紡行業(yè)和多晶硅行業(yè)平均估值水平，09年市盈率30倍。但考慮到多晶硅項目達產時間和多晶硅價格的不確定性較大，給予“觀望”評級。（國聯(lián)證券 劉彬）
特變電工（600089）
投資評級：★★
●項目：年產1500噸的多晶硅項目、1.2萬噸多晶硅新能源生產基地。
●產業(yè)鏈意義：完整的多晶硅原料-硅棒-硅片-太陽能系統(tǒng)集成產業(yè)鏈。
●技術：與全球第四大太陽能電池生產商BP公司合作，技術優(yōu)勢明顯。
●項目進度：目前已經進入試生產階段，預計明年初可正式投產。
●優(yōu)勢和風險：籌建中國第一個上萬噸的多晶硅的生產項目，胃口不小。
天威保變（600550）
投資評級：★★★★
●項目：非晶薄膜太陽能項目、新津和樂山兩個3000噸多晶硅項目工程。
●產業(yè)鏈意義：國內唯一一家具備從硅料、鑄錠、切片、組件到集成應用的完整產業(yè)鏈的光伏企業(yè)，優(yōu)勢明顯。
●技術：其參股公司天威英利屬于全球主流的太陽能電池制造商，國內只有無錫尚德可以與之相提并論。
●項目進度：新津年產3000噸多晶硅項目設備調試順利，于今年9月23日試生產出第一爐多晶硅,明年全面投產。天威薄膜第一條46.5MW非晶硅薄膜生產線設備目前生產線調試順利。
●優(yōu)勢和風險：原本持有天威英利51％股權的天威保變現(xiàn)持股僅為49％，喪失控制權。自此，天威英利被排除在天威保變的合并財務報表的范圍之外。
責任編輯：四筆
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