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經(jīng)濟學家預計金價10年內(nèi)有望再翻一番

近日，美國勞工統(tǒng)計局表示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，美國7月消費者價格指數(shù)當月增長0.2%，同比增長2.7%，略低于市場預期，增強了投資者對9月美聯(lián)儲降息的信心?！?/a>

證監(jiān)會同意上期所膠版印刷紙期貨及期權(quán)，燃料油、石油瀝青和紙漿期權(quán)注冊

近日，中國證監(jiān)會同意上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）膠版印刷紙期貨及期權(quán)，燃料油、石油瀝青和紙漿期權(quán)注冊，標志著上期所即將上市全球首個文化用紙金融衍生品，同時，加速實現(xiàn)成熟期貨品種期權(quán)覆蓋，上期所產(chǎn)品體系進一步豐富。證監(jiān)會要求上期所做好各項準備工作，保障相關(guān)品種平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行?！?/a>

需求回暖驅(qū)動鉛價緩升

此前，滬鉛主力合約因再生鉛冶煉企業(yè)復產(chǎn)，需求增量不及預期，以及美國就業(yè)數(shù)據(jù)回暖、降息預期下調(diào)的影響，整體以偏弱運行態(tài)勢為主；外盤倫鉛價格也受到美元走強擠壓，整體承壓?！?/a>

不確定因素增加 白銀交易做好風險應對至關(guān)重要

7月下旬，美聯(lián)儲降息預期升溫、貿(mào)易關(guān)系緩和與經(jīng)濟復蘇預期有所加強，白銀價格補漲行情持續(xù)，倫敦白銀現(xiàn)貨價格強勢突破34.86美元~35美元/盎司的近14年歷史阻力，創(chuàng)出新高39.52美元/盎司，COMEX白銀價格創(chuàng)出近14年高點（39.91美元/盎司）?！?/a>

美國銅關(guān)稅沖擊全球供應鏈

自8月1日起，美國對進口的銅半成品和銅含量高的衍生品統(tǒng)一征收50%的關(guān)稅。關(guān)稅政策實施當日，套利空間消失使得紐約銅價應聲回落，單日下跌18%，創(chuàng)1968年以來最大跌幅。特朗普政府試圖重塑美國本土制造業(yè)供應鏈，卻暴露了其銅產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性短板。在50%銅需求依賴進口的現(xiàn)實情況下，高關(guān)稅非但難以解決美國銅供應困局，反而將成本轉(zhuǎn)嫁給本土制造業(yè)，并觸發(fā)全球貿(mào)易流向的混亂重組?！?/a>

央行購金和投資需求支撐金價

7月31日，世界黃金協(xié)會公布了2025年二季度全球黃金供需情況報告，從數(shù)據(jù)來看，今年二季度，黃金總需求為1079噸，相比一季度下降17.4%，同比增長12.8%?！?/a>

中鋁國際成功發(fā)行20億元永續(xù)中期票據(jù) 創(chuàng)歷史最優(yōu)融資紀錄

8月5日,中鋁國際工程股份有限公司（以下簡稱“中鋁國際”）在銀行間債券市場成功發(fā)行20億元永續(xù)中期票據(jù),期限3+N年,票面利率2.25%,較中鋁國際往期同類產(chǎn)品顯著下降,創(chuàng)中鋁國際歷史最優(yōu)融資紀錄?！?/a>

國務院關(guān)稅稅則委員會：調(diào)整對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅措施

國務院關(guān)稅稅則委員會8月12日發(fā)布公告稱，為落實中美經(jīng)貿(mào)會談共識，根據(jù)《中華人民共和國關(guān)稅法》《中華人民共和國海關(guān)法》《中華人民共和國對外貿(mào)易法》等法律法規(guī)和國際法基本原則，經(jīng)國務院批準，自2025年8月12日12時01分起，調(diào)整《國務院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅的公告》（稅委會公告2025年第4號）規(guī)定的加征關(guān)稅措施，在90天內(nèi)繼續(xù)暫停實施24%的對美加征關(guān)稅稅率，保留10%的對美加征關(guān)稅稅率?！?/a>

金融屬性增強 銅價將迎震蕩

6月末以來，銅價走出兩波較為流暢的“先揚后抑”行情。6月初，受倫敦金屬交易所（LME）庫存壓力緩和影響，銅價自階段性高點80990元/噸下跌，并于7月15日下探至77700元/噸的月內(nèi)低點。此后，受我國工業(yè)和信息化部即將出臺穩(wěn)增長工作方案的消息提振，銅價再度反彈。然而，由于政策細則尚不明確，疊加美國銅關(guān)稅擾動市場情緒，銅價未能延續(xù)漲勢，自7月23日起再度回落?！?/a>

消息頻出 碳酸鋰價格大幅波動

8月12日，碳酸鋰期貨價格波動顯著加劇。早盤大幅高開后維持偏強走勢，午后受消息面影響再度沖高，主力合約漲幅一度接近8%。尾盤隨著情緒回落，價格快速回調(diào)，最終主力合約LC2511收漲2%，報82520元/噸?！?/a>

上期所及上期能源出臺自律管理規(guī)則全面加強程序化交易監(jiān)管

為落實中國證監(jiān)會《期貨市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》（以下簡稱《管理規(guī)定》）各項監(jiān)管要求，全面從嚴加強程序化交易監(jiān)管，維護市場秩序和公平，在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌指導下，上期所正式發(fā)布《上海期貨交易所程序化交易管理辦法》（以下簡稱《上期所管理辦法》），上期能源正式發(fā)布《上海國際能源交易中心程序化交易管理細則》（以下簡稱《上期能源管理細則》）?！?/a>

碳酸鋰價格大漲鋰礦板塊多只個股漲停

8月11日，碳酸鋰期貨合約價格開盤漲停，碳酸鋰主力合約2511價格漲停至8.1萬元/噸，鋰礦概念股票大漲，天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、江特電機等個股漲停?！?/a>

印度銅業(yè)新政實施前景充滿不確定性

7月4日，印度政府公布新一輪銅產(chǎn)業(yè)刺激計劃，明確鼓勵外國企業(yè)在印度建設冶煉廠和精煉廠，以換取印度國有企業(yè)參與這些企業(yè)海外礦山項目的投資機會。與此同時，印度礦業(yè)部官員向媒體表示，印度現(xiàn)行礦產(chǎn)政策框架的修訂草案已進入部際協(xié)調(diào)階段，旨在降低關(guān)鍵礦產(chǎn)勘探與開發(fā)的審批門檻，推動國內(nèi)采礦業(yè)轉(zhuǎn)型升級?！?/a>

未來銅價走勢難言明朗

近期，美國總統(tǒng)特朗普簽署公告，宣布自8月1日起對進口銅半成品及銅含量高的衍生產(chǎn)品統(tǒng)一征收50%的關(guān)稅，紐約商品交易所（COMEX）銅價大幅下跌，美銅與倫銅價格套利空間關(guān)閉。與此同時，國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策情緒有所降溫，大宗商品價格普遍回落。有色金屬板塊淡季特征愈發(fā)明顯，高企的價格抑制了下游采購意愿，銅價自高位展開回調(diào)。…

中鋁保險經(jīng)紀中鋁集團首單非上市公司高級管理人員責任險落地

近日，中鋁保險經(jīng)紀服務中鋁集團首單非上市公司董監(jiān)事、高級管理人員責任保險成功落地，為企業(yè)完善公司治理體系、強化高級管理人員風險保障提供了重要支撐，成為推動企業(yè)治理現(xiàn)代化建設的一次創(chuàng)新實踐?！?/a>

黃金牛市行情或未結(jié)束 調(diào)整做多依然合適

7月，美聯(lián)儲降息預期再度成為黃金價格走勢的核心影響因素（中上旬降息預期升溫形成利多影響，下旬降息預期降溫形成利空影響），而全球貿(mào)易關(guān)系和地緣政治局勢的緩和形成偏空影響，黃金價格呈現(xiàn)先揚后抑震蕩運行行情?！?/a>

氧化鋁價格短期以偏弱震蕩運行為主

近期，氧化鋁價格波動較大。7月中旬，氧化鋁期貨主力合約快速上行至3500元/噸附近，主要原因是“反內(nèi)卷”政策預期和倉單庫存走低，但其基本面表現(xiàn)偏弱，價格觸及3580元/噸的高點后快速回落至3220元/噸附近，與當前全國現(xiàn)貨平均價基本持平，基差由負轉(zhuǎn)正?！?/a>

全球銅貿(mào)易格局面臨重塑

7月31日，美國總統(tǒng)特朗普正式宣布對銅進口產(chǎn)品加征關(guān)稅，精煉銅卻被意外豁免，50%的關(guān)稅僅適用于銅管、銅線等“半成品”。COMEX期銅價格大跌逾18%，創(chuàng)歷史最大單日跌幅?！癟ACO”（全稱為Trump Always Chickens Out，意為特朗普總是退縮）交易再度上演，市場普遍預期銅價將繼續(xù)走弱。美國關(guān)稅政策的大幅修正，將影響全球銅的貿(mào)易流向，重構(gòu)全球銅產(chǎn)業(yè)鏈?！?/a>

利好因素共振 白銀價格走勢偏強

6月以來，在黃金價格連續(xù)刷新歷史高點、鉑金和銅價格持續(xù)走強的情況下，白銀價格如期展開補漲行情，倫敦銀價強勢突破34.86美元~35美元/盎司的近14年歷史阻力位，創(chuàng)出39.13美元/盎司新高，滬銀跟隨倫敦銀價大幅上漲，創(chuàng)出歷史新高9290元/千克。隨后，白銀價格高位調(diào)整，倫敦銀價再度回到38.3美元/盎司，滬銀回到9200元/千克附近?！?/a>

電解鋁社會庫存將延續(xù)累庫態(tài)勢

7月，電解鋁社會庫存去庫進程受阻，已進入累庫階段。盡管企業(yè)鋁水使用比例高于去年同期，鋁廠鑄錠量減少，鋁終端消費整體保持穩(wěn)健，但當前庫存水平仍較去年同期低約40%。展望后市，預計鋁廠鑄錠量將小幅增加，而下游需求短期內(nèi)延續(xù)弱勢，電解鋁社會庫存或?qū)⒊掷m(xù)累積。…