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需求將成為影響鋁價(jià)的關(guān)鍵因素

美國(guó)曾是全球最大的鋁生產(chǎn)國(guó)，但隨著其他國(guó)家鋁產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，美國(guó)鋁冶煉優(yōu)勢(shì)逐漸消失，原鋁產(chǎn)量不斷下降。2024年，美國(guó)原鋁產(chǎn)量?jī)H有67萬(wàn)噸，約占全球原鋁總產(chǎn)量的1%，美國(guó)原鋁產(chǎn)量難以滿足自身需求，需要從其他國(guó)家大量進(jìn)口。…

政策面出現(xiàn)新特征 滬鎳價(jià)格強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)能否延續(xù)

近期，政策面出現(xiàn)了2個(gè)新特征：一是印尼產(chǎn)業(yè)政策作用機(jī)制由“量”向“價(jià)”轉(zhuǎn)變，二是鎳、鈷之間出現(xiàn)了跨品種聯(lián)動(dòng)?！?/a>

基本面驅(qū)動(dòng)仍存滬銅價(jià)格或維持階段性上漲走勢(shì)

近期，銅價(jià)經(jīng)歷調(diào)整后再度回升。宏觀層面，特朗普關(guān)稅政策反復(fù)，但市場(chǎng)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)未來(lái)預(yù)期較為樂(lè)觀。從基本面來(lái)看，虧損使得冶煉企業(yè)減、停產(chǎn)概率加大，同時(shí)，“金三銀四”消費(fèi)旺季來(lái)臨，銅材企業(yè)存在較大的剛性補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存面臨持續(xù)回落的可能。…

需求逐步回暖 基本面給予鋁價(jià)底部支撐

近期，美元指數(shù)大幅下挫提振了有色金屬價(jià)格，截至3月7日，美元指數(shù)已跌破104關(guān)口。一方面，美國(guó)近期公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所走弱，例如，1月份，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比下降0.2%，為2021年2月以來(lái)最大降幅；美國(guó)2月ISM制造業(yè)PMI超預(yù)期回落等。…

貴金屬價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 或再創(chuàng)新高

今年以來(lái)，黃金價(jià)格延續(xù)上漲行情，并不斷創(chuàng)出歷史新高，其中，COMEX黃金價(jià)格最高觸及2976.4美元/盎司。1月上旬，受春節(jié)假期消費(fèi)者購(gòu)金需求旺盛、中東局勢(shì)緊張等因素影響，黃金價(jià)格不斷攀升。…

產(chǎn)能持續(xù)釋放碳酸鋰價(jià)格將維持底部寬幅震蕩態(tài)勢(shì)

2025年，碳酸鋰市場(chǎng)依舊圍繞產(chǎn)能是否出清展開(kāi)。保守預(yù)計(jì)，2025年，碳酸鋰價(jià)格將維持在6.5萬(wàn)~9萬(wàn)元/噸區(qū)間。當(dāng)前，供應(yīng)增量主要源于非洲礦山項(xiàng)目及南美鹽湖產(chǎn)量的增加。目前，市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注上游冶煉企業(yè)、正極材料企業(yè)和電池企業(yè)的庫(kù)存狀況，以及基差價(jià)格變動(dòng)、上下游持貨意愿和產(chǎn)業(yè)鏈格局的變化?！?/a>

基本面驅(qū)動(dòng)銅價(jià)震蕩上行

自2月份以來(lái)，銅價(jià)持續(xù)震蕩上行，盡管2月末美俄會(huì)談對(duì)銅價(jià)帶來(lái)些許拖累，但未能改變銅價(jià)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。…

高成本產(chǎn)能出清鋰價(jià)完成筑底仍需時(shí)間

今年以來(lái)，科創(chuàng)板塊引領(lǐng)A股一路持續(xù)上揚(yáng)，在此大背景下，作為新能源領(lǐng)域關(guān)鍵部分的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，其相關(guān)企業(yè)的股價(jià)也一度呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。那么，這一現(xiàn)象是否意味著鋰產(chǎn)業(yè)即將迎來(lái)重大轉(zhuǎn)折？…

錫價(jià)仍將維持寬幅震蕩格局

近期，滬錫價(jià)格經(jīng)歷了“過(guò)山車(chē)”行情。2月末，緬甸佤邦工業(yè)礦產(chǎn)管理局發(fā)布了《辦理開(kāi)采、選廠、探礦許可證的流程》，引發(fā)滬錫期價(jià)單日重挫。但由于近期宏觀情緒好轉(zhuǎn)，滬錫價(jià)格重拾升勢(shì)，收復(fù)前期跌幅。…

消費(fèi)旺季臨近電解鋁價(jià)格有望階段性走強(qiáng)

3月初，電解鋁價(jià)格在經(jīng)歷短暫整理后，再度開(kāi)啟上漲行情。電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行的驅(qū)動(dòng)邏輯主要源于兩個(gè)方面：一方面，電解鋁供應(yīng)增長(zhǎng)受到國(guó)內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制；另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開(kāi)工率正逐步回升。預(yù)計(jì)3月份電解鋁供需形勢(shì)向好，將支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)?！?/a>

需求趨穩(wěn) 工業(yè)硅價(jià)格或反轉(zhuǎn)向上

2月中旬以來(lái)，工業(yè)硅期貨價(jià)格再度走出一輪增倉(cāng)下跌的行情，盤(pán)面價(jià)格連續(xù)創(chuàng)下歷史新低，市場(chǎng)情緒極度低迷?！?/a>

供應(yīng)過(guò)?；久娌桓?碳酸鋰價(jià)格或繼續(xù)偏弱震蕩

近期，碳酸鋰盤(pán)面價(jià)格維持弱震蕩走勢(shì)，自2月份以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)率大幅收斂。從整體來(lái)看，碳酸鋰期貨價(jià)格區(qū)間穩(wěn)步下移，截至3月5日收盤(pán)，碳酸鋰主力2505合約價(jià)格下跌至75340元／噸。從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，近期，市場(chǎng)交投相對(duì)平穩(wěn)，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)在7.39萬(wàn)元～7.59萬(wàn)元／噸。…

成本顯著下降電解鋁行業(yè)盈利水平持續(xù)改善

2月份，氧化鋁價(jià)格繼續(xù)下跌，盡管月末跌勢(shì)有所收斂，但運(yùn)行重心明顯下移，促使電解鋁生產(chǎn)成本顯著下降。根據(jù)安泰科測(cè)算，2月份，中國(guó)電解鋁加權(quán)平均完全成本（含稅）為17075元/噸，環(huán)比下降12.8%，或2508元/噸，較2024年底下降3571元/噸；同比增長(zhǎng)1.1%，或190元/噸?！?/a>

旺季基本面預(yù)期向好 多晶硅價(jià)格上漲預(yù)期較強(qiáng)

多晶硅期貨自2024年12月26日上市以來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)，從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，多晶硅行業(yè)自律減產(chǎn)效果顯現(xiàn)，期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)堅(jiān)挺。由于當(dāng)前處于需求淡季，多晶硅價(jià)格上行動(dòng)力略顯不足，呈現(xiàn)止?jié)q企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。…

鋰市場(chǎng)供需博弈加劇 鋰價(jià)或繼續(xù)震蕩運(yùn)行

1月份，我國(guó)新能源汽車(chē)總銷量同比增長(zhǎng)29.4%；歐美地區(qū)新能源汽車(chē)銷量同比回升，其他地區(qū)銷量大幅增長(zhǎng)。產(chǎn)業(yè)鏈中游電池生產(chǎn)環(huán)節(jié)累庫(kù)明顯；鋰鹽生產(chǎn)、鋰資源進(jìn)口保持較快增長(zhǎng)。展望后市，新能源汽車(chē)或超預(yù)期增長(zhǎng)，但新型儲(chǔ)能政策利空明顯，多空博弈局面將加劇，鋰價(jià)或繼續(xù)震蕩運(yùn)行。…

再生銅冶煉需求保持旺盛 供應(yīng)壓力加大

2024年，由于銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)處于低位，銅價(jià)一度創(chuàng)出歷史新高，再生銅市場(chǎng)供需均有較大幅度增長(zhǎng)。其中，再生銅進(jìn)口量達(dá)到225.0萬(wàn)噸（實(shí)物量），同比增長(zhǎng)13.3%。根據(jù)安泰科調(diào)研數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)再生銅回收量增長(zhǎng)16.2%。從需求端來(lái)看，雖然再生銅直接利用穩(wěn)中略降，但再生銅間接利用大幅增長(zhǎng)34萬(wàn)噸，或增長(zhǎng)15.6%，整體呈現(xiàn)出供需兩旺的格局?！?/a>

美國(guó)關(guān)稅政策擾動(dòng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱 貴金屬價(jià)格沖高后明顯回調(diào)

2月份，貴金屬價(jià)格總體表現(xiàn)十分強(qiáng)勁，特別是在特朗普關(guān)稅政策持續(xù)擾動(dòng)下，黃金避險(xiǎn)屬性凸顯，價(jià)格連創(chuàng)歷史新高，而白銀則因其商品屬性承壓表現(xiàn)略弱，金銀比整體上行。2月下旬以來(lái)，市場(chǎng)逐漸消化對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策的擔(dān)憂，此外，俄美開(kāi)啟會(huì)談?dòng)幸嬗诙頌鯖_突的解決，金銀價(jià)格因此出現(xiàn)不同程度回調(diào)。…

鋅錠供應(yīng)增量確定 消費(fèi)預(yù)期擾動(dòng)較大

春節(jié)前，隨著鋅價(jià)快速下行，鋅礦過(guò)剩已逐步被市場(chǎng)交易，鋅精礦庫(kù)存與加工費(fèi)均持續(xù)快速上行。春節(jié)后，貴金屬及有色金屬價(jià)格受特朗普政府關(guān)稅預(yù)期影響較大，同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息表態(tài)相對(duì)謹(jǐn)慎，日本央行加息表態(tài)明確，美元指數(shù)弱勢(shì)運(yùn)行，推動(dòng)貴金屬及有色金屬價(jià)格共振反彈?！?/a>

特朗普關(guān)稅影響下的全球鋁供應(yīng)鏈重構(gòu)

2月10日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政令，宣布自3月12日起對(duì)所有進(jìn)口鋁產(chǎn)品征收25%關(guān)稅，并取消加拿大、墨西哥等傳統(tǒng)盟友的豁免政策。此次政策較其第一任期時(shí)的相關(guān)政策全面升級(jí)，且政策目標(biāo)已從產(chǎn)業(yè)保護(hù)轉(zhuǎn)向全球供應(yīng)鏈重構(gòu)。加拿大、墨西哥等核心供應(yīng)國(guó)宣布將反制。在能源成本高企與產(chǎn)業(yè)鏈深度綁定的矛盾下，這一政策或加速全球鋁行業(yè)格局重塑?！?/a>

黃金價(jià)格進(jìn)入高位震蕩期

美國(guó)經(jīng)濟(jì)通脹反彈預(yù)期升溫，美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)降息的可能性仍較低，流動(dòng)性寬松預(yù)期對(duì)黃金價(jià)格提振或有限。 …