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銅：政策影響暫時緩和 基本面表現(xiàn)或轉(zhuǎn)弱

4月，銅價經(jīng)歷了一場“V型”反彈。4月初，銅價急跌，但在強勁的基本面表現(xiàn)、美國“對等關(guān)稅”90天暫緩期以及中美兩國接觸談判等因素的推動下，銅價逐步回升。倫敦金屬交易所（LME）期銅4月均價為9217美元/噸，同比下跌3.9%，環(huán)比下跌5.6%；1—4月均價9364美元/噸，同比上漲6.4%。SMM1#電解銅4月均價為76751元/噸，同比下跌0.4%，環(huán)比下跌3.7%；1—4月，電解銅均價為77166元/噸，同比上漲8.2%?！?/a>

資源端成本下移 碳酸鋰價格再尋新底

近期，碳酸鋰期貨價格持續(xù)下跌，屢創(chuàng)上市以來新低，價格不斷尋底。深入探究其背后原因，主要有以下幾個方面?！?/a>

證監(jiān)會同意上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨和期權(quán)注冊 標志著我國期貨市場首個再生金屬品種即將上市

中國證監(jiān)會近日同意上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）鑄造鋁合金期貨和期權(quán)注冊，標志著我國期貨市場首個再生金屬品種即將上市。證監(jiān)會要求上期所做好各項準備工作，保障鑄造鋁合金期貨和期權(quán)平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。…

國內(nèi)主要有色金屬期貨行情信息（2025年5月23日）

國內(nèi)主要有色金屬期貨行情信息（2025年5月23日）…

上期所發(fā)布2024年度社會責任報告

近日，《上海期貨交易所2024年度社會責任報告》正式發(fā)布，這是上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）連續(xù)第4年發(fā)布社會責任報告。…

出口政策和高庫存使鋅價繼續(xù)區(qū)間整理

今年上半年，市場預期聚焦于鋅品種礦端的增量釋放進度。隨著礦端供應逐步恢復，鋅價開啟下跌走勢，主力合約價格下跌至22000元~23000元/噸。隨著市場情緒逐步緩和，鋅價逐步企穩(wěn)。預計短期內(nèi)滬鋅主力合約價格將維持弱勢震蕩格局，核心運行區(qū)間為22300元~23500元/噸?！?/a>

幾內(nèi)亞礦端供應不穩(wěn)定性增強氧化鋁和電解鋁成本或階段性上漲

5月15日，幾內(nèi)亞信息和新聞部長法納·蘇馬在電視講話中宣布，幾內(nèi)亞總統(tǒng)馬馬迪·敦布亞已簽署收回采礦特許權(quán)的法令，這些特許權(quán)已“無償歸還國家”，蘇馬引用了幾內(nèi)亞采礦法中多條條款作為撤銷許可證的依據(jù)。…

全球礦端供應緊張局面未緩解 銅價延續(xù)強勢 但上行空間受限

近日，滬銅期貨主力合約價格在78000元／噸一線附近窄幅波動。當前，全球銅礦供應緊張的局面尚未得到明顯緩解，在美國經(jīng)濟面臨衰退以及貿(mào)易關(guān)稅存在不確定性的背景下，滬銅價格的上行空間不宜被過高估計，短期將以高位震蕩為主?！?/a>

國內(nèi)外市場分化 氧化鋁步入深度調(diào)整期

一季度，全球氧化鋁市場在產(chǎn)能釋放與需求錯配中步入深度調(diào)整期。國內(nèi)產(chǎn)能集中投產(chǎn)，加劇了供應過剩，價格下行壓力凸顯，而海外市場因地緣產(chǎn)能擴張與貿(mào)易流向重構(gòu)，呈現(xiàn)出區(qū)域性震蕩態(tài)勢?！?/a>

基本面持續(xù)疲軟 工業(yè)硅價格或?qū)⒗^續(xù)下行

2月以來，工業(yè)硅現(xiàn)貨與期貨價格開啟新一輪探底下行走勢。4月，工業(yè)硅價格跌破9600元／噸的短期低位。由于基本面持續(xù)疲軟，去庫存緩慢等利空因素未見明顯改善，主力合約在5月仍未出現(xiàn)顯著筑底反彈的跡象?！?/a>

企業(yè)利潤受沖擊 碳酸鋰期貨價格偏弱運行

近日，碳酸鋰期貨價格持續(xù)走弱，空頭氛圍有所強化。截至5月20日收盤，碳酸鋰主力合約2507價格已下跌至6.086萬元／噸。一方面，隨著產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度提升帶來的成本優(yōu)化和外采原料價格持續(xù)走低，碳酸鋰成本支撐逐漸弱化；另一方面，盡管宏觀面政策釋放利好信號，但由于缺乏實質(zhì)性需求支撐，碳酸鋰價格未能受到提振。…

避險需求退潮 黃金價格短期面臨調(diào)整

近期，隨著國際貿(mào)易緊張局勢緩和，市場風險偏好快速修復，黃金價格上漲的核心驅(qū)動因素——避險需求退潮，黃金價格短期或以高位震蕩調(diào)整為主。此外，特朗普關(guān)稅政策對美國經(jīng)濟的影響逐漸顯現(xiàn)，雖然4月美國通脹數(shù)據(jù)延續(xù)下滑態(tài)勢，但零售業(yè)指數(shù)與消費者信心指數(shù)等偏弱運行，美聯(lián)儲降息預期升溫對金價形成一定支撐?！?/a>

2025上海衍生品市場論壇開幕

5月22日，由上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）和中國金融期貨交易所（以下稱“中金所”）共同主辦的2025上海衍生品市場論壇（以下簡稱“上衍論壇”）在上海期貨大廈舉行。本次論壇主題為“探索中國期貨市場高質(zhì)量發(fā)展之路 著力提升服務實體經(jīng)濟質(zhì)效”。中國證監(jiān)會期貨監(jiān)管司副司長王穎，上海市委金融辦常務副主任周小全，中金所黨委書記、董事長何慶文，上期所黨委書記、理事長田向陽先后致辭，上期所黨委副書記、總經(jīng)理魯東升主持論壇?！?/a>

從上游儲量到下游消費探究氧化鋁的供需格局

據(jù)USGS數(shù)據(jù)，2024年，全球鋁土礦儲量約為291億噸，按照當年產(chǎn)量估算，鋁資源靜態(tài)保障年限為65年。全球范圍內(nèi)鋁土礦資源豐富（550億~750億噸），已探明的鋁土礦儲量近300億噸，主要分布在非洲、大洋洲、亞洲、南美洲和加勒比海地區(qū)?！?/a>

銅價上漲回補跳空缺口多空增倉激烈博弈壓力位

4月，銅價持續(xù)上漲回補跳空缺口，多空資金在壓力位附近增倉博弈，空頭增倉防守壓力位。伴隨銅價上漲，國內(nèi)主力持倉由空翻多，保有少量多頭敞口；國際金融和產(chǎn)業(yè)資本多空對減，小幅收縮敞口規(guī)模。市場看漲情緒有所恢復，期權(quán)市場預計，5月銅價將在70000元~80000元/噸區(qū)間運行?！?/a>

鋰價跌破“盈虧線”

最新數(shù)據(jù)顯示，5月16日，國產(chǎn)電池級碳酸鋰均價已降至65050元/噸。這一價格相較于今年年初有大幅下滑。…

摩根大通：貿(mào)易緊張局勢放緩下半年銅價和鋁價將上漲

5月15日，知名投行摩根大通（JP Morgan）發(fā)布研究報告，預計今年下半年，銅均價將為9225美元/噸，鋁均價為2325美元/噸?！?/a>

智利國家銅業(yè)公司和力拓集團共同開發(fā)阿塔卡馬地區(qū)礦區(qū)

近日，智利國家銅業(yè)公司（以下簡稱“Codelco”）網(wǎng)站公布，Codelco和力拓集團宣布了一項新的合作協(xié)議，旨在加速智利阿塔卡馬地區(qū)Nuevo Cobre周邊礦區(qū)的潛在開發(fā)?！?/a>

多晶硅行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革值得期待

自2022年底以來，多晶硅價格從303元/千克高點一路下跌，并于2024年4月跌破完全成本線，截至目前，多晶硅各生產(chǎn)環(huán)節(jié)仍處在虧損狀態(tài)，多晶硅主要上市公司業(yè)績顯示利潤大幅虧損。今年一季度，相關(guān)企業(yè)經(jīng)營繼續(xù)承壓，資本開支同步放緩，目前，多晶硅在朱格拉周期內(nèi)仍處在出清階段?！?/a>

多重因素制約 黃金價格短期難以突破

4月初，美國關(guān)稅政策發(fā)布，全球投資市場風險偏好顯著下降，黃金市場遭遇明顯拋售壓力。4月9日，美國經(jīng)濟下行壓力與貿(mào)易摩擦加劇，引發(fā)市場對美國償債能力的擔憂，龐大且持續(xù)擴張的債務規(guī)模開始面臨市場審視。…