老司机在线精品播放观看_欧洲黑人巨大视频在线观看_少妇的滋味完整版_妺妺的下面好湿好紧闺蜜

　　信息行業(yè)：將估值基礎延展至2014年
　　告日期：2013-05-31積極消息不斷，但我們?nèi)郧嗖A價值型股
　　最近有一些關于移動虛擬網(wǎng)絡運營商牌照、流行移動游戲、金融IC 卡的新聞對我們所覆蓋的移動互聯(lián)網(wǎng)股票產(chǎn)生了積極影響。 由于可預見性較低，我們認為中期內(nèi)這些新概念不會給盈利帶來明顯貢獻。我們?nèi)越ㄗh投資者關注有估值優(yōu)勢的神州泰岳。
　　我們對研究范圍內(nèi)科技股的每股盈利預測進行了微調(diào)并推出2016 年預測。我們還將估值基礎從2013 延展至2014 年，并相應地將目標價格調(diào)整了30-48％。
　　神州泰岳：移動戰(zhàn)略更為明確；維持買入評級
　　我們依然看好神州泰岳，因為1） 公司的移動互聯(lián)戰(zhàn)略目前更為清晰，同時面向海內(nèi)外市場；2） ITSM業(yè)務增長強勁，2013-16 年的預期年均復合增長率高達22％；3） 該股當前股價對應13 倍的2014 年預期市盈率，是我們 A 股研究范圍內(nèi)的最低水平。我們預計飛信招標結果將于6 月份公布，屆時市場對該業(yè)務的擔憂應可消除。
　　科大訊飛：中移動交易完成；中性
　　中移動的投資交易已于近期完成，科大訊飛于5 月27 日宣布與中電信建立合作伙伴關系。我們預計短期內(nèi)科大訊飛的股價將受到中移動收入貢獻預期的推動而上升，但擔心兩家公司的收入分成模式可能沒有市場預期的理想。
　　國民技術：等待反彈；中性
　　我們預計2013 年二季度將是業(yè)務低谷期，但不認為UKey/TD-LTE/金融IC 卡等新項目會推動下半年盈利強勁反彈。鑒于公司在專業(yè)技術和執(zhí)行記錄方面的優(yōu)勢，我們認為長期內(nèi)公司將成為金融IC 卡市場主要的芯片組供應商之一，但執(zhí)行將是關鍵。
　　拓維信息：仍面臨壓力；維持賣出評級
　　由于仍處于轉型期且在引進互聯(lián)網(wǎng)人才，公司仍面臨進一步控制成本的難題。我們認為公司收入上升空間不大，原因在于無線增值業(yè)務形勢嚴峻。拓維信息當前股價對應42 倍的2014 年預期市盈率，2014-16 年盈利的預期年均復合增長率為21％。
　?。ū本└呷A李哲人）

[1] [2] [3] [4] [5] [6]